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假期要闻回顾:全球市场涨声一片 A股牛年开门红稳了?

时间:2021-02-17 17:38:50 来源:腾讯新闻 责任编辑:余仁俊

大类资产概览:全球股指和大宗商品普涨,避险资产集体走弱

  美国财政刺激超预期,风险偏好抬升全球股指和大宗商品普涨。2月5日美国国会参众两院通过2021年财年财政预算决议,为拜登提出的1.9万亿美元的财政刺激法案的落地扫清障碍。市场此前预期财政救助法案规模在1.3万亿美元左右,刺激规模超预期,加之美联储和欧洲央行反复强调财政援助重要性和货币宽松尚未到退出的时候,风险偏好抬升引发全球股市和大宗商品上涨。

  春节假期全球主要股指普涨,英国富时100、俄罗斯RTS、日经225指数、恒生指数涨幅居前,区间涨幅(2.11~2.16)分别为3.6%、3.3%、3.1%、2.4%。日经225指数创近30年新高,富时A50期货上涨1.13%。大宗商品中原油涨幅居前,工业金属次之,布油、WTI原油期货长假期间分别涨3.8%和3.7%,布油突破60美元大关。

  跷跷板效应显着,避险资产(美元、美债、黄金)集体走弱。假期期间美元指数下跌0.07%,除日元外美元对全球主要货币均为贬值。美国10年/30年期国债期货分别下跌0.34%和1.10%。Comex黄金跌1.05%。

  美股市场:芯片股延续领涨,费城半导体指数创历史新高

  芯片股延续领涨,费城半导体指数创历史新高。2月10日后两个交易日(2月15日总统日美股休市)美股震荡走高,三大股指均录得上涨,道琼斯指数涨幅相对落后,仅上涨0.07%,纳斯达克、标普500分别涨0.88%、0.64%。芯片供应短缺致使IBM、高通和英特尔等公司联合致信拜登,白宫方面回应将着手解决供应瓶颈问题,费城半导体指数两日大涨4.72%,于2月12日盘中创历史新高。行业层面,标普行业指数涨跌互现,信息技术、原材料、医药、金融指数领涨,公共事业、必选消费、房地产领跌。

  港股市场:恒指创近2年半新高,影视、能源股节后领涨

  恒指创近2年半新高,影视、能源股节后领涨。节前最后一个交易日恒指低开高走,重新站上30000点大关。春节后首日港股(2月16日)延续积极氛围,恒指跳空高开1.66%,全日录得涨幅1.9%,盘中指数创近2年半新高。恒生科技指数收涨2.7%。截至16日晚间,2021年电影票房累计破100亿,春节档票房破70亿,影视板块随之大涨,华谊腾讯娱乐、英皇文化、阿里影业(01060)、IMAX中国(01970)单日涨幅均超30%。受国际原油和工业金属涨价提振,三桶油、金属板块也表现强势。

  长假期间海内外重要新闻汇总

  一、国内经济:春节档票房创记录,海南免税销售逆势增长

  1、春节假期前5天中国快递处理量3.65亿件,同比增224%。

  2、36城就地过年人数比往年增加4800多万人,春运客运量预计较2019年降40%。

  3、春节档票房破70亿,创历史新记录。据灯塔实时数据,截至2月16日20时56分,2021年春节档期内(2月11日-17日)总票房(含预售)破70亿元,同时,春节档期间(2月12日-2月16日)连续五天单日总票房破十亿,将持续创造新纪录。中国电影市场2021年度总票房(含预售)突破100亿元,总观影人次超2.29亿。单片方面,《唐人街探案3》以33.6亿暂列春节档总票房第一,《你好,李焕英》超22亿排在第二,第三名《刺杀小说家》近5亿。票房创记录的同时票价也显着走高,灯塔数据显示2月8日后全国平均票价为48.85元/张,较1月均价上涨35%。

  4、海南免税店销售额7.29亿,日均销售额较2019年春节增92%。在出境旅游仍受限的背景下,海南离岛免税销售额逆势攀升。其中,免税销售额约6.6亿元,接待购物约9.79万人次。

  5、美国政府要求联邦法院暂停TikTok禁令。美国拜登政府要求联邦法院暂停抖音海外版TikTok禁令,以便重新审查这款移动应用程序对美国国家安全的威胁。美国司法部在向联邦法院提交的文件称,美国新政府已经开始审查这款移动应用程序,目前不会像特朗普政府那样,要求禁止该移动应用程序。

  二、海外经济:美债收益率创近1年新高,原油上攀60美元

  1、日本2020年GDP萎缩4.8%,11年来首次呈现负增长。

  2、英国2020年GDP下滑9.9%,创311年以来最大跌幅。

  3、美国寒潮扰乱能源市场,油价破60美元大关。受空前的寒潮影响,美国大部分地区气温骤降,德克萨斯州数百万家庭十年以来首次被迫轮流停电,美国多家能源公司关闭设备,能源市场陷入混乱。2月15日,国际油价集体上涨,美油3月合约涨1.09%报60.12美元/桶,上涨至13个月高点;布油4月合约涨1.3%报63.24美元/桶。

  4、10年期美债收益率创一年新高,期限利差继续走扩。美国长期国债收益率大幅攀升,2月16日美国10年期国债收益率大涨超过9个基点,突破1.3,创去年2月以来最高水平。市场分析认为,新冠疫苗在全球的接种,以及强劲的去年四季度企业财报,加强了经济复苏前景,令市场开始抛售作为避险资产的国债。另外,资本市场充沛的流动性,也支持了投资者对风险资产的偏好。分析师认为,如果美债收益率维持快速上升的话,可能会引发美股震荡。

  5、美国1月季调后CPI环比增0.3%,符合市场预期。1月核心CPI持平,预期增0.2%,前值持平。1月未季调CPI同比增1.4%,预期增1.5%,前值增1.4%;未季调核心CPI同比增1.4%,预期增1.5%,前值增1.6%。

  6、美国预计2021财年预算缺口为2.26万亿美元。美国国会预算办公室(CBO)预计2021财年预算缺口为2.26万亿美元,9月份预计为1.81万亿美元。未来10年累积的赤字总额将达到12.6万亿美元,比9月份的预测少3%。到2031年美国债务占GDP的比例将达到创纪录的107%。

  7、美国新冠疫苗接种超5300万剂,日均确诊降至10万以下。全球新冠疫苗接种进度上,英美领先其他大型发达经济体,以色列、阿联酋接种进度领跑,日、韩还未开始接种疫苗。其余大型发达经济体接种进度较慢,主要与疫苗厂商产能有限,供应短缺有关。整体接种疫苗数量上,美中领先,美国/中国/欧盟/英国分别已接种了0.53/0.40/0.22/0.16亿剂疫苗。

  节后A股如何表现?

  对于海外市场的火热走势,海通证券表示,假期海外股市纷纷上涨,有助A股延续节前涨势,21年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。

  历史上牛市期间出现10%以上的调整源于基本面或政策面变化,最近三轮牛市均出现4次,本轮已经出现2次,暂时未见相关信号。短期复苏逻辑的后周期占优,如资源和金融,全年看好转型的科技+大众消费。

  此外,渤海证券统计了过去16年春节长假后A股主要指数的分段表现,统计发现,历史上春节长假过后A股各指数普遍上涨,说明春节长假过后A股上涨概率更高。

  数据显示,沪指春节后5天内上涨概率为81.25%,10天内上涨概率为75%,20天内上涨概率为75%。

  节后流动性情况几何?

  据浙商证券统计,回顾过去2010年以来央行在春节前后公开市场操作的情况,可以发现,通常年前会释放流动性(平均净投放856亿元),而在年后往往将流动性收回(平均净回笼1345亿元)。

  但是,央行今年公开市场操作与往年有所不同,即在节前净回笼了500亿元。招商证券预计,节后如往年一样大幅净回笼的概率不高。

  此外,结合2010年以来DR007春节前后走势的复盘,春节后市场流动性趋于宽松。在成交量方面,在2010年-2020年期间,DR007春节后5日累计成交量较春节前明显增加。

  龙头牛、机构牛将继续上演

  粤开证券认为,A股有逐渐向“机构牛”演绎的趋势,建议投资者从两个维度关注公募基金和北上资金共同关注的行业和个股:

  1、长期重仓的行业与个股

  选取近2年每个季度公募持仓市值排名在Top100的股票与近2年北上每个季度平均持仓市值排名在Top100的股票进行筛选,可以发现北上与公募长期重仓的板块有所共振,一共27只个股获得北上与公募基金的共同青睐。

  主要集中分布在食品饮料(5只)、银行(5只)、医药生物(3只)、电子(2只)、家用电器(2只)、房地产(2只)、非银金融(2只),由于其持仓长期稳定,且持仓市值较高,这一部分是机构的“核心资产”。

  2、近期增持的行业与个股

  选取四季度公募持股总市值大于1亿元且增持幅度居前的TOP100的股票与北上持股总市值大于1亿元且增持幅度居前的TOP100股票进行数据筛选,可以发现北上与公募近期增持的板块方面有所共振,一共18只个股获得北上与公募基金的共同青睐。

  主要集中分布在化工(4只)、有色金属(4只)、采掘(2只),均为低估值板块,机构近期明显增持,边际变化值得关注。

  国泰君安表示,对节后A股保持乐观,结构维持三点判断:第一,看好赔率、胜率双高的全球原材料周期;第二,做多龙头的趋势不如做多中盘蓝筹的赔率;第三,南下投资仍当时。

  至于买趋势还是押拐点,国泰君安建议回归胜率与赔率。当前流动性-增长的核心矛盾分析不具备统一标准,全球增长超预期下市场普遍受益,弹性上大小存在差别,但是流动性收紧之下龙头更强。

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